Инвестор, вкладывающий деньги в долговые обязательства юридического лица, рассчитывает получить доход за время владения ценными бумагами. Ему следует помнить, что в некоторых случаях законодательство предусматривает досрочное погашение облигаций по усмотрению хозяина ресурсов или эмитента. В 39 ФЗ, регулирующем действия с ценными бумагами, описываются условия, когда допускается удовлетворение требования эмитента или владельца облигаций о досрочном погашении.
Общие понятия
Базовые требования изложены в ст. 17.1 ФЗ. Долг должен быть возвращен досрочно, если:
- Такая возможность предусмотрена при выпуске долговых бумаг.
- Должник нарушает сроки выплаты дохода по обязательствам.
- Ухудшение финансового обеспечения займа.
- Несоблюдение вкладчиком сроков приобретения ценных документов.
Возможность прекратить финансовые отношения до заявленного срока выкупа облигаций предоставляется всем участникам процесса, если соблюдено законодательство.
Сущность досрочного погашения облигаций
Финансовый процесс получения во временное пользование дополнительных средств на условиях возвратности, срочности, компенсационных выплат удобен для юридического лица. Эмиссия облигаций, в отличие от других ценных бумаг, не способна привести к изменению внешней корпоративной политики, если инвесторы пожелают ее поменять.
Законодательством предусмотрена возможность досрочного погашения облигацийПредполагается, что эмитент получает ресурсы сейчас, а инвестор – имеет процент за пользование его деньгами в течение некоторого периода времени, а затем к нему возвращается одолженная сумма. При досрочном возврате долга эмитент возвращает сумму займа и компенсацию за его использование. Размер фактического дохода, полученного инвестором при досрочном закрытии отличается от запланированного.
Если долговые ценные бумаги дисконтные, то вознаграждение будет выплачено в денежной форме, купонные – возможна имущественная компенсация.
Финансовые интересы должника и владельца финансовых средств при досрочном погашении различаются. Если вкладчик не планировал пользоваться ресурсами, то выкуп облигаций для него не является выгодным. При возврате долга из-за резкого ухудшения положения эмитента, он может испытывать затруднения при одновременной выплате крупной суммы и будет пытаться снизить размер вознаграждения законными способами.
Способы погашения облигаций
Во время закрытия долговых обязательств возможно несколько вариантов, в зависимости от того, купонной или дисконтной является ценная бумага. Например, «Беларусбанк», начиная с 2004 года, выпустил более 200 серий займов с купонным доходом. Основная часть предназначена к размещению среди физических лиц.
У данного эмитента займы погашаются согласно оговоренному сроку. ПАО «ФСК ЕЭС», выпустивший долговые обязательства, вынужден был досрочно погасить облигации количеством десять миллионов в октябре 2018 года. На российском рынке сейчас практически отсутствуют обязательства с дисконтом.
Для займов, предусматривающих купонный доход, есть два варианта погашения:
- Денежное.
- Имущественное.
При нефинансовом способе, получатель заемных средств предлагает кредитору выбрать вид компенсации, получаемой при гашении долга. Имущественный вариант должен быть закреплен письменно, при оформлении кредитных отношений.
Процедура проводится при согласии сторонОсобенности погашения облигаций
Закрытие займа после истечения срока, оговоренного при выпуске долговых обязательств, протекает по стандартной схеме. За неделю до обозначенного срока прекращается торговля ценными бумагами, эмитент приступает к переводу на счета инвесторов суммы долга, купонного дохода. Выплата возможна имуществом или новыми облигациями должника.
При досрочном закрытии процедура немного усложняется. Процедуру нельзя начать без веских оснований и комиссионного решения инвесторов, должника. Коллегиально определяется период возмещения, размер, а также форма компенсации.
Процесс выкупа долговых обязательств, по сути, является самостоятельной финансовой операцией, регламентированной 408 статьей ГК. Если эмитент отказывается или не имеет возможности выполнить обязательства, процесс погашения происходит по решению суда.
В этом случае эмитент перечисляет стоимость долга в принудительном порядке, возможен перевыпуск или увеличение срока погашения.
Если из-за ухудшения финансового состояния произошла смена владельцев эмитента, то выплаты могут быть произведены за счет резервов новых инвесторов.
Заключение
Досрочное закрытие займа – нештатная ситуация как для должника, так и для инвестора. Финансовые потери для участников бизнес-процесса возможно минимизировать, если оперативно принять решение о реструктуризации или аннулировании долга. Инвестор должен принять решение о возможности возмещения вложенных ресурсов имущественной формой.
Узнать об облигациях и их досрочном погашении можно из видео:
Внимание! В связи с последними изменениями в законодательстве, юридическая информация в данной статьей могла устареть!
Наш юрист может бесплатно Вас проконсультировать - напишите вопрос в форме ниже:
