Как работает индекс S&P 500 простыми словами

Индекс S&P 500,

• он же «ИНДЕКС STANDARD & POOR’S 500»,
• он же «Эс энд Пи 500»,
• он же «СИПИ 500» или Сиплый),

наряду с Доу-Джонс, является одним из самых известных и популярных мировых индексов.

Смысл СИПИ 500 для инвестора

Индекс S&P 500 состоит из 500 крупнейших публичных компаний США.

Учитывая, что на американских биржах обращается около 7-8 тысяч акций различных компаний, кажется что это — капля в море. Но это не так.

Индекс S&P 500 покрывает 80% капитализации всего фондового рынка США. По этой причине, СИПИ 500 считается хорошим индикатором того, как идут дела на рынках США.

Можно сказать, покупая индекс S&P 500 — вы инвестируете практически во всю американскую экономику.

Многие компании из СИПИ 500, получают прибыль не только на внутреннем рынке (США), но и за его пределами. Примеров трансконтинентальных компаний достаточно много: Microsoft и Apple, Coca и Pepsi, Visa и Mastercard, Walt Disney и МсDonalds. И это только малая часть.

Совокупная прибыль компаний из Эс энд Пи 500 — на 30% формируется от зарубежных рынков. Инвестируя в индекс — инвесторы уже получают (какую-никакую, но) диверсификацию по всему миру.

Совокупный ежегодный рост дивидендов компаний из индекса, в среднем на 3% опережает инфляцию. За последние 60 лет. И это без учета роста котировок.

Инвестиции в американских рынок (и в S&P 500 в частности) — одни из самых успешных за последние более 100 лет. Давая среднегодовую доходность (очищенную от инфляции) — 6,4%. Статистику по странам можно посмотреть здесь.

Условия попадания в S&P 500

Для попадания в индекс, компания должна соответствовать определенным критериям:

• это должна быть американская компания;
• рыночная капитализация не менее 6,5 млрд. долларов;
• доля акций в публичном доступе (free-float) — от 50%;
• высокая ликвидность — за последние 6 месяцев, минимальный оборот в день не должен опускаться ниже 250 тысяч бумаг.

Есть еще много других требований к условиям. Это основные. Критерии попадания в индекс могут меняться со временем. Как в большую, так и меньшую сторону.

Но даже если компания удовлетворяет всем критериям — это  не гарантирует ей попадание в индекс СИПИ 500.

Состав индекса

Состав индекса S&P 500 пересматривается ежеквартально. Изменения могут коснуться:

• включения-исключения компаний из индекса.
• уменьшение-увеличение доли компаний в индексе.

На момент написания статьи актуальный состав (ТОП-10) выглядел следующим образом:

Веса компаний в индексе распределены ОЧЕНЬ НЕРАВНОМЕРНО.

• На первые 10 компаний — приходится 25% всего веса.
• ТОП-15 занимает почти треть.
• Доля ТОП-50 — более половины.

Если посмотреть на веса компаний на нижней границе списка (в 5-й сотне), то их доля ничтожна. Какие-то сотые доли процента (типа 0,05%, 0,04% …. 0,01%).

По весу один Microsoft (или Apple) имеет веса в индексе столько же, как суммарно около 100 компаний внизу списка.

Почему такая несправедливость? Кому вершки, кому-то корешки. По какому принципу распределяются веса в индексе?

Как распределяются веса в индексе

Индекс S&P 500 взвешен по рыночной капитализации компаний.

Простыми словами, чем дороже стоит компания (относительно других), тем больший вес она имеет в индексе. В расчет стоимости (капитализации) компании принимается только доля free-float. То есть только акции, свободно обращающиеся на бирже.

Пример.

Допустим, в индексе было бы только три компании с капитализацией:

• компания А — 80 млрд.
• компания Б — 19 млрд.
• компания В — 1 млрд.

Суммарная стоимость компаний из индекса — 100 млрд. Это значение берется за 100%.

Соответственно, веса компаний в индексе расположились бы аналогично: 80 / 19 / 1%.

Если стоимость «самой дешевой компании В» вырастает в 2 раза или на 100% (с 1 до 2 млрд), индекс изменится всего лишь на 1%.

Стоит «самой дорогой компании А» подорожать всего лишь на 10% — индекс увеличится на 8%.

Как купить индекс S&P 500?

Самый простой способ вложиться в индекс — это покупка биржевых фондов. Которые покупают компании в той же пропорции. И постоянно отслеживающие изменения в составе бенчмарка (индекса).

Есть 3 варианта как это сделать.

На Московской бирже.

Через покупку ETF или БПИФ на американский рынок.

Доступные фонды:

• ETF FXUS от провайдера Finex;
• БПИФ SBSP от Сбербанка;
• БПИФ AKSP от Альфа-капитал;
• БПИФ VTBA от ВТБ.

Российские биржевые фонды отличаются очень высокой платой за управление (в среднем 1% в год). И не очень высоким качеством управления. Но взамен инвесторы получают налоговые льготы в виде ИИС и НДВ.

На Санкт-Петербургской бирже (СПБ). 

На СПБ обращается несколько (очень урезанный список) иностранных ETF. В том числе и на индекс S&P 500. С очень достойным качеством управления и просто смешными (по российским меркам) комиссиями. Сотые доли процента в год. Сравните с 1% по российским продуктам и ощутите разницу.

Минусов два:

• Доступ могут получить только квалифицированные инвесторы.
• Налоговые Льготы недоступны.

Через зарубежного брокера. 

Если очень хочется владеть именно иностранными ETF, а доступ на СПБ недоступен, открываем счет через зарубежного брокера (делается в течении 3-5 дней). Как таковых особых требований для открытия счета к инвестору нет.

Плюсы:

• Качественные биржевые фонды с очень низкой платой за управление. Например, ETF VOO от провайдера Vanguard — ставка 0,03% в год.
• ETF выплачивают ежеквартальные дивиденды.

Минусы:

• Дорогое брокерское обслуживание. Комиссии за сделку — 1-2$. Есть минимальная ежемесячная плата — 10 баксов. Соответственно, желательно иметь для старта хотя бы 10-15К.
• Потеря налоговых льгот.