Облигации — что это такое и как на них заработать

Данный финансовый актив как нельзя лучше подойдёт для тех инвесторов, которые делают первые шаги на фондовом рынке. Облигации позволяют получать гарантированную прибыль и в сравнении с банковскими депозитами имеют более высокий уровень доходности. В то же время вложение средств в эти ценные бумаги не представляет для инвестора таких высоких рисков, как по акциям. В сегодняшней статье речь пойдёт о том, как устроен процесс обращения облигаций и как можно на них заработать.

Содержание

Что такое облигации?
Виды облигаций
Нужно ли платить налоги владельцу облигаций?
Как купить облигации — пошаговая инструкция
Доходность облигаций
Возможные риски для инвестора
Варианты инвестиционного портфеля с облигациями
Видео по теме

Что такое облигации?

Если у компании или государства возникает потребность в заёмных средствах, одним из путей решения данной проблемы является эмиссия облигаций на необходимую сумму. После этого ценные бумаги размещаются на фондовом рынке. Как правило, они имеют номинальную стоимость, конкретный срок погашения и заранее установленный процент доходности.

Приобретая облигацию, покупатель становится кредитором компании. До момента её погашения он имеет право на получение периодических выплат (так называемого купонного дохода). Первоначальный владелец может в любое время продать данный актив на фондовом рынке, после чего право требования долга перейдёт к новому кредитору.

Таким образом, облигации — это долговые ценные бумаги, которые по сути являются эквивалентом кредитов или займов для компаний. Полученные средства эмитент может использовать для развития бизнеса или для финансирования конкретных проектов.

К примеру, компания-отельер хочет расширить сеть гостиниц. Для реализации данной цели ей требуется 10 миллиардов рублей сроком на 5 лет. За использование заёмных средств компания готова платить кредитору 10% годовых. Чтобы получить необходимую сумму, организация может выпустить 10 миллионов облигаций номиналом в 1 000 рублей со сроком погашения через 5 лет и с купонной доходностью в 10%.

Виды облигаций

Данные активы классифицируют сразу по нескольким признакам, а именно:

По сроку погашения. Долгосрочными считаются облигации, стоимость которых возвращается инвестору через 5 или более лет. Среднесрочные — выплачиваются в период от 1 года до 5 лет. Срок погашения краткосрочных облигаций составляет менее 12 месяцев.
По эмитенту. По этому признаку выделяют государственные, муниципальные и корпоративные облигации. Выпуском государственных ценных бумаг занимается правительство или органы власти. Эмиссия проводится с целью покрытия дефицита бюджета, при этом государство выступает гарантом данных активов. Муниципальные облигации эмитируются местными органами для финансирования проектов. Корпоративные долговые ценные бумаги выпускают юридические лица для получения средств на развитие бизнеса.
По конвертируемости. Конвертируемые облигации инвестор может обменять на другие активы эмитента, неконвертируемые — не подлежат обмену.
По валюте эмиссии. Облигации выпускаются в рублях и в иностранной валюте (еврооблигации или евробонды). Основной целью эмиссии евробондов является привлечение средств иностранных инвесторов.
По способу обращения. Ценные бумаги со свободным обращением можно в любое время купить или продать на бирже. У облигаций с ограниченным обращением, как правило, должен быть только один владелец.

Также облигации могут быть обеспеченными или необеспеченными. В первом случае выплата ценной бумаги подкреплена залоговым имуществом компании, банковской или государственной гарантией либо поручительством другого юридического лица. Поэтому даже в том случае, если компания-эмитент обанкротится, кредитор гарантированно сможет вернуть свои средства. Владелец необеспеченной облигации может рассчитывать на удовлетворение своих требований только в очередном порядке, который предусмотрен процедурой банкротства.

Отдельно следует выделить классификацию данных активов по типу дохода:

дисконтные — инвестор получает доход за счёт того, что рыночная цена облигации при покупке была дешевле номинальной стоимости (дисконт — это разница между ценой покупки и продажи);
купонные с фиксированной ставкой — владельцу облигации выплачивается определённый процент от номинальной стоимости (так называемый купон);
купонные с плавающей процентной ставкой — по таким ценным бумагам размер купона регулярно пересчитывается и зависит от изменений определённых макроэкономических показателей;
облигации с амортизацией — вместе с купонными выплатами инвестор получает часть номинальной стоимости ценной бумаги до тех пор, пока весь долг не будет погашен.

Наглядный пример последнего вида — облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД). Эмитентом ценной бумаги выступает Министерство финансов РФ. Купон по облигации с амортизацией постоянно меняется за счёт уменьшения стоимости номинала.

Нужно ли платить налоги владельцу облигаций?

По купонным облигациям, выпущенным в рублях в период с 1 января 2017 года по 31 декабря 2020 года, подоходный налог можно не платить, если купон не превышает размер ключевой ставки Центробанка плюс 5%. Пример: купонный доход инвестора составил 10% от номинала при ставке ЦБ в 6%. В данной ситуации вкладчик освобождается от уплаты налога, так как доходность не превысила 11% (6%+5%).

Если же владельцу облигации был выплачен купон в размере 15%, то часть его дохода подлежит налогообложению. В этом случае налог будет удержан с 4% от номинальной стоимости.

Также НДФЛ с купонного дохода платить не нужно, если инвестор является владельцем государственных или муниципальных облигаций. При иных обстоятельствах вкладчик обязан уплатить налоги с полученной прибыли. Как правило, все необходимые удержания осуществляются автоматически ещё до начисления выплат, поэтому самостоятельно обращаться в органы ФНС не требуется. НДФЛ в размере 13% от суммы купонного дохода списывает депозитарий или эмитент облигации.

Кроме того, налогообложению подлежит дисконт, который получает инвестор при продаже ценной бумаги. В этом случае налоговым агентом выступает брокер.

Если покупка облигаций проводилась с индивидуального инвестиционного счёта, то его владелец имеет право на получение налогового вычета. Данная льгота предоставляется только при выполнении определённых условий по сумме инвестиций и сроку действия ИИС.

Как купить облигации — пошаговая инструкция

Приобрести ценные бумаги можно как на фондовой бирже, так и вне её. Внебиржевая торговля занимает большую долю рынка облигаций и предусматривает заключение сделок без посредников. Это связано с тем, что далеко не все ценные бумаги могут торговаться на бирже.

Облигации надёжных компаний обращаются на биржевом рынке. Для их приобретения начинающему инвестору необходимо пройти несколько этапов:

Выбор брокера. Следует отдавать предпочтение проверенным компаниям, которые занимают лидирующие позиции на рынке, предлагают выгодные тарифы, а также предоставляют удобное программное обеспечение для доступа к торгам.
Открытие брокерского счёта. Все сделки на бирже оплачиваются только с данного счёта. Также для этих целей подойдёт ИИС, который предусматривает существенные налоговые льготы.
Подбор тарифного плана. Особое внимание надо обратить на размер брокерской комиссии и платы за обслуживание счёта. Отдельно могут взиматься комиссионные сборы за услуги биржи и депозитария.
Получение доступа к бирже. Для торговли на бирже обычно используется личный кабинет или мобильное приложение брокера. Все операции проводятся в режиме онлайн. Некоторые брокерские компании также предоставляют отдельные торговые терминалы или выполняют поручения инвесторов по покупке и продаже активов по телефону.
Формирование инвестиционной стратегии. Вкладчик должен определиться, ценные бумаги каких компаний его интересуют. Следует придерживаться принципа диверсификации портфеля и рассматривать для покупки облигации компаний из различных отраслей экономики. Также рекомендуется оценить доходность выбранных активов в динамике. С перечнем предлагаемых ценных бумаг можно ознакомиться в мобильном приложении брокера.
Покупка облигаций. Для этого достаточно выбрать интересующий актив и оплатить его покупку со счёта.

Номинальная стоимость и размер следующей купонной выплаты по приобретённым ценным бумагам отобразятся в личном кабинете инвестора сразу после покупки.

Доходность облигаций

Как уже было отмечено выше, заработок на облигациях состоит из двух составляющих — дисконта и купонного дохода. Диапазоны значений данных показателей имеют большой разброс и зависят от эмитента и вида ценной бумаги.

Поэтому для оценки доходности рассматриваемого финансового инструмента в целом были взяты усреднённые сведения в разрезе разных типов (корпоративные, государственные и еврооблигации). По данным Тинькофф Банка, средняя доходность облигаций в зависимости от вида распределилась следующим образом:

9,2% — по рублёвым корпоративным облигациям за последние 2 года;
6,61% — по государственным облигациям за последние 2 года;
5% — по долларовым облигациям российских компаний за последние 3 года.

Если сравнивать приведенные средние показатели со ставкой по банковским вкладам, то можно сделать вывод, что доходность рублёвых облигаций выше на 20-40%.

Возможные риски для инвестора

Облигации считаются наименее рисковыми финансовыми инструментами. Доходность по ним известна заранее, в отличие от акций, которые не только не имеют никаких гарантий по уровню прибыли, но также и сопряжены с рисками утраты всей суммы инвестированных средств.

Однако вероятность потери вложений при покупке облигаций всё-таки существует. Это может произойти по следующим причинам:

дефолт эмитента — ситуация, при которой компания или государство признают себя неспособными выполнить обязательства перед кредиторами;
реструктуризация долга — когда эмитент по причине своей несостоятельности переносит срок погашения облигаций, а также меняет сумму и порядок выплаты купонного дохода;
снижение ликвидности облигации — возникает в том случае, когда ценную бумагу практически невозможно продать по приемлемой цене;
рост инфляции — если данный показатель превысит доходность облигации, то покупательная способность вложенных средств снизится.

Следует отметить, что риск дефолта не грозит владельцам обеспеченных ценных бумаг. Инвестор сможет вернуть свои сбережения посредством реализации залога или потребовать выплаты долга от поручителей и гарантов. В иных случаях вкладчик рискует не получить ничего.

Варианты инвестиционного портфеля с облигациями

Начинающим трейдерам эксперты рекомендуют распределить вложения по двум направлениям, а именно — в акции и облигации. Соотношение данных финансовых активов в портфеле будет зависеть исключительно от готовности инвестора к риску. Предлагается несколько вариантов инвестиционных стратегий:

«Возраст в облигациях». Данное правило гласит, что доля облигаций в портфеле должна равняться возрасту инвестора. Например, если вкладчику 35 лет, то 35% инвестиций нужно направить в облигации, а 65% — в акции. В возрасте 50 лет соотношение этих ценных бумаг в портфеле должно быть 50/50. Смысл данного правила состоит в том, что в течение жизни надо постепенно повышать надёжность инвестиций для обеспечения безбедной старости.
Консервативная стратегия. 90% портфеля в облигациях плюс 10% в акциях. Если рынок акций упадёт вдвое, то объём инвестиций снизится всего на 5%. С другой стороны, доходность таких вложений лишь ненамного превысит процент по банковскому вкладу.
Стратегия умеренного риска — 70%/30%. В данном случае инвестор получает возможность существенно повысить прибыльность портфеля. Однако в случае кризиса есть риск утраты около 15% сбережений.

Если же инвестиционный портфель состоит из акций на 40 и более процентов, а облигациям отводится до 60%, то такой метод инвестирования можно считать высокорисковым. В случае обвала рынка котировки смогут вернуться к прежним значениям лишь через несколько лет. Это значит, что инвестору потребуется длительный срок для восстановления большей части вложений.

Лучшие доходные карты 2020

Польза
Хоум Кредит Банк
Дебетовая карта