Ключевая ставка ЦБ РФ — что это такое простыми словами

Размер ключевой ставки Банка России оказывает прямое влияние на характер денежно-кредитной политики страны. Данный инструмент позволяет регулятору управлять курсом национальной валюты и уровнем инфляции, а также отражается на темпах экономического роста. Поэтому в условиях экономического кризиса именно величина ключевой ставки ЦБ РФ приобретает наиболее важное значение. Каким образом данный фактор влияет на жизнь населения, и что делать инвесторам при снижении учётной ставки — ответы на эти вопросы рассмотрены в сегодняшней статье.

Содержание

Что такое ключевая ставка ЦБ РФ?
На что влияет ключевая ставка?
Причины снижения ключевой ставки ЦБ РФ
Ключевая ставка в других государствах
Видео по теме

Что такое ключевая ставка ЦБ РФ?

Ключевая ставка центрального банка любой страны является основным инструментом денежно-кредитной политики. Он оказывает прямое воздействие на основные макроэкономические показатели государства, в числе которых — темпы роста инфляции, курс национальной валюты, объём ВВП. В мировой практике данный термин чаще упоминается, как учётная ставка.

Значение ключевой ставки, с одной стороны, определяет, под какой процент коммерческие банки могут получить кредит от ЦБ. С другой стороны, этот же процент будет действовать и по вкладам, размещённым кредитными организациями в Центробанке.

Для страны в целом ключевая ставка ЦБ — это стоимость денег для экономики в текущий момент. Чтобы понять суть данного инструмента, необходимо рассмотреть принцип его работы с двух противоположных сторон:

При увеличении ключевой ставки заёмные средства дорожают для банков, вследствие чего они поднимают проценты по кредитам для физических лиц и предпринимателей. Доходность по вкладам в подобных условиях также всегда растёт.
В случае сокращения ставки — стоимость заёмных средств уменьшается, что способствует росту деловой активности. В то же время проценты по вкладам падают, так как кредитные организации не имеют проблем с ликвидностью. Проще говоря, банку невыгодно платить высокие проценты вкладчикам, если он по более низкой ставке может получить средства от ЦБ.

Величину данного показателя устанавливает Совет директоров Банка России. Плановые заседания этого органа, связанные с изменением ключевой ставки, проводятся 8 раз в год. О результатах заседаний становится известно уже в день принятия решения. Новый размер учётной ставки публикуется в пресс-релизе на сайте ЦБ и активно освещается в СМИ.

Понятие ключевой ставки было введено Банком России в 2013 году. До этого применялся термин «ставка рефинансирования», который кроме влияния на стоимость заёмных средств также использовался для расчёта налогов и штрафов. Позднее ЦБ разграничил эти 2 понятия, после чего ставка рефинансирования стала выполнять только фискальную функцию.

До 2015 года данные показатели имели разные значения, причём ставка рефинансирования, как правило, была меньше ключевой. Такая политика оказалась нецелесообразной, поэтому, начиная с 1 января 2016 года, одна ставка всегда равна другой.

На что влияет ключевая ставка?

Уменьшение или увеличение ставки ЦБ отражается на следующих факторах:

Курс национальной валюты. При минимальном значении ключевой ставки банки получают от регулятора большие объёмы кредитных средств, которые они используют для покупки иностранной валюты. Высокий спрос на данный актив ведёт к ослаблению курса рубля. Если действует высокая учётная ставка, то банки уже не могут взять выгодные кредиты в ЦБ. Для поддержания ликвидности финучреждения продают валюту, вследствие чего курс рубля укрепляется. Так, в декабре 2014 года в целях поддержки национальной валюты Центробанк резко увеличил размер ключевой ставки на 6,5 процентных пунктов.
Темпы роста экономики. При низкой ставке банки могут предоставлять доступные кредиты юридическим лицам и населению. За счёт этого спрос на продукцию компаний растёт, а объёмы производства увеличиваются. Когда стоимость заёмных средств возрастает, в стране наблюдается совершенно противоположная ситуация — из-за высоких процентов предприятия не могут получить средства на развитие бизнеса, а потребители не хотят покупать товары в кредит.
Инфляция. На данный показатель ключевая ставка влияет с позиции курса национальной валюты и уровня рыночного спроса. Если проценты низкие — деньги обесцениваются на фоне падения курса и удешевления кредитов. Спрос растёт, а вместе с ним — увеличиваются и цены на товары. Если ЦБ поднимает ставку, то население начинает менее активно брать кредиты, курс национальной валюты укрепляется, что в совокупности приводит к замедлению инфляции.

Огромное влияние ставка ЦБ также оказывает и на фондовый рынок. При высоких значениях инвесторам выгоднее положить деньги на депозит в банке, чем вложить в ценные бумаги, так как средства на вкладах защищены государством, а обещанная доходность является гарантированной. В 2014 году, когда ключевая ставка составляла 17%, по депозитам также предлагались очень привлекательные условия (более 20% годовых).

Обратную ситуацию можно наблюдать при низких значениях ключевой ставки. В этом случае инвесторы вынуждены искать альтернативу банковским вкладам на фондовом рынке. Рост интереса к инвестициям в ценные бумаги положительно сказывается на деловой активности. Компании получают дополнительные средства для развития бизнеса, объёмы производства увеличиваются.

Причины снижения ключевой ставки ЦБ РФ

За период с 2014 по 2020 год учётная ставка Банка России снизилась с 17 до 5,5%. При этом непрерывное сокращение наблюдается с июня 2019 года (до этого ЦБ дважды повышал ставку на 0,25%).

В 2020 году регулятор уменьшал ставку два раза. Такое решение было обусловлено необходимостью поддержки экономики в условиях пандемии коронавируса. Карантинные мероприятия привели к резкому падению объёмов производства и уменьшению потребительского спроса. В данной ситуации снижение ключевой ставки позволило достичь следующих целей:

сделать более доступными кредиты для бизнеса;
повысить рентабельность отечественных предприятий;
замедлить снижение реальных доходов населения;
привлечь средства инвесторов на рынок облигаций.

Эксперты ожидают, что такое решение в ближайшем будущем обернётся ослаблением рубля и повышением темпов роста инфляции. В то же время многие аналитики отмечают, что в сегодняшних реалиях — это лучшая мера поддержки для отечественной экономики.

Ключевая ставка в других государствах

Национальные банки зарубежных стран также используют ключевую ставку в качестве основного экономического и финансового инструмента. Данный термин обозначается «key rate». Он одновременно выполняет функции ставки рефинансирования и ключевой ставки.

В странах с развитой экономикой величина key rate, как правило, колеблется в пределах от 0 до 3%. Благодаря этому граждане таких государств могут оформлять ипотечные кредиты под минимальный процент. Например, Европейский центральный банк, регулирующий денежно-кредитную политику стран Евросоюза, с 2016 года сохраняет ключевую ставку на нулевом уровне. Похожая ситуация наблюдается в Австралии (0,25%), Великобритании (0,10%) и Канаде (0,25%).

В Швейцарии и Японии значение данного показателя и вовсе является отрицательным: -0,75 и -0,10% соответственно. Такая политика стимулирует рост деловой активности и способствует увеличению объёма инвестиций в экономику страны.

Отдельно следует отметить динамику ключевой ставки Федеральной резервной системы США. В 2019 году данный показатель планомерно снижался с 2,5 до 1,75%. На фоне вспышки коронавирусной инфекции в марте 2020 года ФРС в 2 этапа резко сократила учётную ставку до 0,25%. Такое решение позволило значительно уменьшить последствия пандемии, причём не только для США, но и для всей мировой экономики.

Размеры ключевых ставок в странах с переходной экономикой, в число которых входит и Россия, на момент выхода статьи имеют такие значения:

3,00% — Бразилия;
3,85% — Китай;
4,25% — ЮАР;
4,40% — Индия;
6,50% — Мексика;
8,75% — Турция;
8,75% — Республика Беларусь;
9,5% — Казахстан.

Развивающиеся страны вынуждены применять повышенную ключевую ставку для снижения темпов роста инфляции. Кроме того, данная мера позволяет укрепить курс национальной валюты.

На сегодняшний день наиболее высокая учётная ставка действует в Аргентине — её размер составляет 38%. До распространения коронавируса данный показатель был ещё выше (на уровне 50%).

Лучшие доходные карты 2020

№1 Ultra
Восточный Банк
Дебетовая карта