У вас есть определенная сумма средств. И вы решили инвестировать ее на долгое время. Стать например, как Уоррен Баффет, долгосрочным инвестором. Отлично. По сравнению с активными инвесторами, именно пассивное долгосрочное инвестирование приносить более высокие результаты.
Но долгосрочный инвестор никак не может повлиять на рост стоимости выбранных им активов. Растут котировки или падают — это уже зависит не от него. Ему остается только держать акции и ждать, ждать, ждать. Или нет?
Интересно: Спор Уоррена Баффета на миллион долларов
Можно предпринять ряд действий.
Опытные инвесторы рекомендуют обратить внимание на 3 фактора, имеющих сильное влияние на конечный результат ваших вложений:
- Диверсификация.
- Издержки.
- Налоги.
Диверсификация
Для чего нужна диверсификация?
Главная цель — это снижение рисков.
Основные правила диверсификации — это распределение внутри портфеля:
По классам активов.
В портфеле обязательно должны находиться различные инструменты:
- акции;
- облигации;
- золото;
- недвижимость.
Такое распределение имеет важный момент. Различные активы всегда ведут себя по разному.
В один год могут «выстрелить» акции, показав отличную доходность. На следующий год, котировки могут рухнуть. Но одновременно пойдет вверх золото или облигации. И так далее.
В итоге это позволяет получить более сглаженную доходность. Без резких провалов.
Распределение внутри класса.
Страшилка для примера. Вы купили акции отличной перспективной компании с высокой вероятностью роста. Вложили все свои деньги. А через пару лет компания обанкротилась. Или конкуренты захватили большую часть рынка и дела в компании идут все хуже и хуже. Котировки не то что не растут. А с каждым годом опускаются все ниже и ниже.
Как быть? Продать все с убытком? А на эти деньги (от того что останется) приобрести акции другой, лучшей компании.
Или продолжать держать бумаги, с надеждой, что это временное явления. И котировки через некоторое время снова пойдут вверх. Только вот сколько ждать? И будет ли рост?
А вдруг за это время, акции других компаний будут расти и расти, а вы так и останетесь с проблемным активом.
Проблема в том, что никто не знает, что будет происходить в будущем. Через год, два или 5 лет. И попытка угадать «правильную» компанию сводится к банальной теории вероятности — 50/50. Угадал или нет.
Включение в портфель акций разных компаний позволяет решить проблему.
Включение в портфель акций 500 компаний (на основании индекса S&P 500) в совокупности позволило уменьшить риски волатильности до минимума. По сравнению с поведением отдельных акций. При сохранении средней доходности по рынку.
Волатильность — это изменения стоимости акций в течении времени.
На картинке видно, что сбалансированный портфель имеет самую низкую волатильность в пределах 14%. При том, что цены на отдельные акции изменялись в течении года на 30-40-50 и даже 70%.
Конечно как вверх, так и вниз. Но не очень приятно видеть, когда «ваши» бумаги за год падают на несколько десятков процентов.
По странам.
Используем распределение по страновому и валютному признаку одновременно.
Отдельные страны — США, Германия, Англия, Китай, Япония, Россия и другие, имеют не очень высокую зависимость друг от друга.
В то время, как фондовые рынки одних стран растут, другие испытывают определенные проблемы. А через пару лет может все стать наоборот. Аутсайдеры последних лет выйдут в лидеры роста. А прошлые фавориты по доходности уйдут в глубокую просадку.
Дабы не гадать на кофейной гуще о том, что произойдет и когда — лучше вложить деньги в определенной пропорции в эти страны.
Дополнительно получаем валютную диверсификацию. На примере девальвации рубля последних лет, думаю все будет понятно.
Те, кто держал деньги не только в российском фондовом рынке, но и других развитых странах, не только не потеряли за счет обесценивания национальной валюты. Но и заработали.
Как составить диверсифицированный портфель?
Есть 2 варианта:
- самостоятельная покупка через брокера нужных активов;
- инвестирование через фонды — ETF или ПИФ.
Первый вариант слишком сложный. Если вы хотите иметь в портфеле активы по всем правилам диверсификации, то в него нужно будет включить несколько десятков, а скорее всего несколько сотен различных инструментов.
И банально на все не хватит денег. Дополнительно, управлять таким огромным количеством активов достаточно затруднительно.
Инвестиционные фонды содержать полный набор всего необходимого. Особенно основанные на каком-нибудь фондовом индексе.
Заплатив несколько тысяч — получаем в свой портфель сразу сотни компаний. Например, есть фонды повторяющие индекс S&P 500, куда входит 500 крупнейших компаний США.
Вложив деньги в несколько фондов, инвесторы даже с весьма скромной суммой, получают полностью диверсифицированный портфель.
Торговые издержки
Высокие издержки ежегодно воруют прибыль. Все это сказывается на итоговой доходности. Особенно на длительных интервалах.
Основная цель инвестора — свести расходы к минимуму.
Полностью избавиться от них конечно не получится. Так или иначе, инвесторы всегда платят определенный процент.
Что это за расходы?
Например, если покупать акции напрямую через брокера, то у инвестора будут следующие издержки:
- комиссии за сделку;
- плата за депозитарий;
- ежемесячная плата за ведение счета (может не взиматься).
Самая большая статья расходов — это комиссия за сделку, то есть покупку ценных бумаг. В среднем 0,02-0,1% от суммы покупки.
Но здесь пассивные инвесторы имеют огромный плюс. Бумаги покупаются единожды и на долгий срок. И комиссия платится только один раз.
Расходы за депозитарий — составляют сотые доли процента. И не сильно влияют на издержки.
Плату за ведение счета ( 100-200 рублей ежемесячно) можно свести к нулю, если выбрать брокера, у которого эта комиссия полностью отсутствует.
При вложении средств в инвестиционную компанию, например ПИФ — нужно платить ежегодную плату за управление. Это единственная комиссия.
Но она составляет в среднем — 2-3%. Некоторые берут даже 5-6% и выше.
Процент платится не с прибыли, а с общей суммы вложенных средств.
Как это отражается на конечном финансовом результате?
Например, ПИФ за год получил доходность 15% годовых. Отлично! Но с этой прибыли нужно вычесть 3% ежегодной комиссии. И реальная доходность, получаемая пайщиком, сокращается на 20%. И получаем уже не 15, а всего 12% прибыли.
Тоже неплохо. Прибыль же есть. Да. Но…..на длительных интервалах будет совершенно другой результат. Естественно не в вашу пользу.
Допустим вы решили вложить 100 тысяч на 30 лет, чтобы накопить на достойную пенсию самостоятельно.
За это время среднегодовая доходность вложений составила 10%.
Сколько денег будет на счете через это время?
Ответ: 1 миллион 745 тысяч!
Это без учета комиссий. Если включить издержки, как вы думаете сильно изменится результат?
В таблице, видно как меняется итоговая сумма с учетом различной доходности и ежегодных комиссий. .
| Годовая доходность | Размер ежегодной комиссии / Итоговая сумма (тыс. рублей) | |||
| 0% | 1% | 2% | 3% | |
| 8% | 1 006 | 760 | 575 | 430 |
| 10% | 1 745 | 1 325 | 1 000 | 760 |
| 12% | 2 995 | 2 290 | 1 745 | 1 325 |
Вот так издержки, в виде казалось бы маленьких 2-3% ежегодных комиссий, «съедают» несколько сотен тысяч или даже миллионов.
Альтернатива ПИФ — это покупка ETF. Там тоже берут комиссии. Но они в разы меньше, чем у ПИФ. Для России — это 0,9%. На Западе инвесторы платят в зарубежных фондах еще меньше: десятые и даже сотые доли процентов.
Налоги
Доходы физических лиц облагаются налогом по ставке 13%.
Что это за доходы?
- продажа ценных бумаг с прибылью;
- получение дивидендов.
Необходимо максимально уменьшить сумму всех налогов. А лучше избежать их уплаты (законными способами).
Лучше платить налоги как можно позже.
Важно!
Пока не продали имеющиеся у вас акции, даже если их стоимость выросла в несколько раз — налоги вы не платите. Налоговая обязанность возникает только при продаже. Но и ее легко можно избежать.
Налоги можно также отнести к торговым ежегодным издержкам. Снижение (или полностью их отсутствие) имеет аналогичный положительный эффект на конечный результат инвестирования.
Пример. За год, купленные акции на 100 000 рублей, выросли в цене на 20%. Инвестор решает их продать. Чистая прибыль 20 тысяч. С этой суммы будет удержан налог 13% или 2,6 тысячи. Получаем дополнительные расходы в 2,6% от величины собственного капитала.
Есть 3 способа уменьшения налога:
- Инвестиционные льготы. При владении бумагой более 3-х лет, инвестор освобождается от уплаты налогов на сумму 3 миллиона за каждый год. То есть за три года — 9 миллионов. Если чистая прибыль меньше этой суммы — налог платить не нужно.
- Налоговые вычеты. Если все же налог уплачен, то его можно вернуть в виде налоговых вычетов: имущественных, стандартных и социальных.
- ИИС. Есть 2 варианта. В виде получения инвестиционного вычета (52 тысячи в год). Или выбрать по ИИС план Б, который дает полное освобождение от уплаты налогов на любые суммы.
Удачных инвестиций!
